นับตั้งแต่ บมจ.บ้านปู (BANPU) ให้ Banpu Minerals (Singapore) ในฐานะบริษัทย่อย เข้าลงทุนทั้งหมด 100% ใน Centennial Coal ผู้ประกอบการเหมืองถ่านหิน ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหุ้นออสเตรเลีย หุ้นบ้านปูคึกคักขึ้นและราคาหุ้นก็เป็นขาขึ้น และนักวิเคราะห์ต่างเทใจให้กับหุ้นตัวนี้ผ่านคำแนะนำ “ซื้อ” และให้ลงทุนระยะยาว ด้วยเหตุผลเดียวเป็นหุ้นไว้ใจได้

ก่อนที่บ้านปูจะตัดสินใจซื้อหุ้น Centennial ทั้งหมด 100% ก็ได้เข้าซื้อหุ้นในบริษัทแห่งนี้เป็นครั้งแรก (พฤษภาคม 2553) ในสัดส่วน 14.9% ด้วยราคา 8,426 ล้านบาท และในเดือนถัดมาก็ซื้อหุ้นเพิ่มเติมอีก 4.9% ใช้เงินไปอีก 2,377 ล้านบาท และเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาตัดสินใจเข้าซื้อหุ้นที่เหลือทั้งหมดประมาณ 80% ซึ่งต้องใช้เงินลงทุนอีก 61,238 ล้านบาท รวมแล้ว การที่บ้านปูจะได้ถือหุ้นทั้งหมดใน Centennial ต้องใช้เงินทั้งสิ้น 72,040 ล้านบาท

ถึงแม้บ้านปูจะใช้เงินลงทุนจำนวนมาก แต่นักวิเคราะห์หุ้นบอกเป็นเสียงเดียวกันว่า “คุ้มค่า” แก่การลงทุน เพราะจะเพิ่มศักยภาพให้กับการดำเนินธุรกิจของบ้านปูในระยะยาว “พวกเรามองบวกกับดีลนี้” นลินรัตน์ กิตติกำพลรัตน์ นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส บอก

เธอบอกว่าเป็นแผนการระยะยาวในการขยายกิจการของบ้านปู ในออสเตรเลีย เพราะมีพื้นที่ศักยภาพในการทำอุตสาหกรรมเหมืองแร่เป็นอย่างมาก ซึ่งการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนจะส่งผลให้ปริมาณการสำรองถ่านหินของบ้านปูเพิ่มขึ้นอีก 420 ล้านตัน จากปัจจุบันที่มีอยู่ 600 ล้านตัน

สอดคล้องกับ สุทธิชัย คุ้มวรชัย นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) บอกว่าเห็นปัจจัยบวกหลายอย่างจากดีลนี้ เช่น ปริมาณสำรองถ่านหินที่เพิ่มขึ้น อายุปริมาณสำรองถ่านหินเพิ่มขึ้นจาก 17 ปี เป็น 20 ปี และปริมาณการผลิตก็เพิ่มขึ้นด้วย

อีกทั้งเขาให้มุมมองกับราคาที่บ้านปูให้กับผู้ถือหุ้นของ Centennial ในราคา 6.2 เหรียญออสเตรเลียต่อหุ้น (1 เหรียญออสเตรเลีย ต่อ 27.4 บาท) โดยราคาเข้าซื้อคิดเป็นราคาต่อหน่วยถ่านหินสำรองที่ประมาณ 5.3 เหรียญสหรัฐต่อตัน “ถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับต้นทุนการซื้อขายล่าสุดที่ประมาณ 7-8 เหรียญสหรัฐต่อตัน”

ปัจจัยอีกอย่างที่สำคัญ คือ กำไรสุทธิที่จะเพิ่มขึ้นหลังรวมกำไรของ Centennial เข้ากับผลประกอบการของบ้านปู โดย Bloomberg คาดการณ์กำไรสุทธิของ Centennial ปีนี้อยู่ที่ 62 ล้านเหรียญออสเตรเลีย หรือประมาณ 1,742 ล้านบาท ในปีหน้าจะเพิ่มเป็น 163 ล้านเหรียญออสเตรเลีย หรือประมาณ 4,564 ล้านบาท และจะเพิ่มเป็น 206 ล้านเหรียญออสเตรเลีย หรือ 5,768 ล้านบาทในปีถัดไป

โดยสุทธิชัย ประเมินว่ากำไรสุทธิของบ้านปูในปีนี้ทำได้ประมาณ 13,232 ล้านบาท ปีหน้าจะเพิ่มเป็น 15,058 ล้านบาท เช่นเดียวกับนลินรัตน์ เชื่อว่าในปีหน้าผลการดำเนินงานของบ้านปูจะเติบโตโดดเด่นมากเกือบเท่าตัวจากปีนี้ เพราะจะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ของเหมืองแร่ใหม่ทั้งในอินโดนีเซีย จีน และรับรู้ผลการดำเนินงานของ Centennial ทั้งปี

Centennial เป็นเจ้าของเหมืองแร่ถ่านหินในนิวเซาท์เวลส์ ออสเตรเลีย เป็นผู้จัดหาถ่านหินประเภทเชื้อเพลิงให้ความร้อนหลักแก่ธุรกิจพลังงานไฟฟ้าในนิวเซาท์เวลส์ อีกทั้งยังส่งออกให้แก่ลูกค้าในญี่ปุ่น เกาหลี จีน ไต้หวัน และยุโรป และในรอบปีบัญชี 2552 Centennial ผลิตผลิตภัณฑ์ถ่านหินได้ในปริมาณ 14.1 ล้านตัน และสำรองสำหรับการนำออกขายจำนวน 404 ล้านตัน